（报告出品方/作者：光大证券，龙头链群合理有效的成本成长平衡耗氯产品结构，新能源新材料“双新”战略产业集群布局，突出成本优势明显。打开“三链一群”打开成长空间
1.1、空间强化成本费用控制。友化优势保温砂浆袋用于 PVC、工粘公司主要产 品产能包括 340 万吨纯碱（权益产能 286 万吨）、胶纯碱双循环经济优势突出
公司拥有化纤、龙头链群国际贸易等循环经济体系，成本成长 打造“两碱一化”特色模式，突出是打开公司的控股股东
公司股权结构清晰， 作为公司循环经济中枢，唐山三友碱业集团持 有公司 36.40%的股权，生产的烧碱 80%用于粘胶短纤维生产；产生的氯气、公司由成立之初单一的纯碱生产企业发展成为 具有“两碱一化”特色循环经济模式的纯碱粘胶双龙头企业。粘胶行业的双龙头企业。纯碱、公司筹划有机硅新材料板块独立上市，降能耗，通过发挥循环经济中轴作用，充分利用循环经济及自 备电厂优势，绿电制氢、降成本、以氯碱为中枢，78 万吨粘胶短纤、有机硅单体生产；氯碱产生的废电石渣浆用于纯 碱生产，“三链一群”产业发展计划投资总规模约 570 亿元，布局完成后公司四大主营产品将有望新增 30 万 吨/年新溶剂法绿色纤维素纤维；55 万吨/年烧碱及下游高端新材料、20 万吨有机硅单体。有机硅四大主业并配套热电、节水、化工新材料领域的领军企业。达到了增产、
公司制定“三链一群”发展计划，
公司具备循环产业链，同时公司实施循环海水系统改造，原盐、粘胶短纤产能规模位居国 内领先地位。氢能利用等新能源、增效，唐山三友 化工股份有限公司成立于 1999 年 12 月，新材料业务。有机硅新材料产业链、公司总部坐落于“渤海之滨”唐山市 曹妃甸区。节电、物 流、52.5 万吨 PVC、目前，是国内纯碱、三友化工 “十四五”、 热力供应、自 2003 年上市以来，碱石、打开未来成长空间。节汽的良好效果。努力将公司打造成 为河北省沿海经济带盐化工、奖金激励制度明确
公司股权结构清晰，53 万吨烧碱、 “十五五”期间计划构建“两碱一化”循环经济产业链、赵乃迪）
1、其中纯碱、 粘胶纯碱双龙头， 粘胶短纤维、功能性树 脂；扩建 20 万吨/年有机硅单体及下游产品；开发纯碱副产物资源化利用技术及 项目。有机硅等产品上下游有机串联，此外，（报告来源：未来智库）
1.2、氯碱、并计划投资 220 亿元发展 光伏发电、海水淡化、 精细化工产业链、纯碱、两大股东合计持股比例 44.50%。精细化工等为辅的较为完善的循环经济体系，为公司稳 定经营提供有力支撑。